2025.5.21
股指操作参考：逢低做多
财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为受关税冲击，4月经济数据出现一定回落，但随着中美经贸会谈取得积极进展，国内政策积极发力，二季度经济仍将逐步修复。此外，类“平准基金”也能对指数形成一定支撑，指数下行风险不大。但当前指数已经反弹至关税冲击之前的位置，在没有进一步驱动因素的情况下，继续向上弹性受限，因此指数预计呈震荡运行走势。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)
市场信息&实盘数据
震荡上行
周二市场震荡上行，创业板指一度涨超1%，沪指小幅上涨，成交额1.21万亿元。个股3836家上涨，培育钻石、宠物经济、谷子经济、美容护理领涨，港口航运领跌。截至收盘，上证指数报3380.48点，涨0.38%；深证成指报10249.17点，涨0.77%；创业板指报2048.46点，涨0.77%；沪深300报3898.17点，涨0.54%；上证50报2716.63点，涨0.43%；中证500报5747.37点，涨0.46%；中证1000报6146.02点，涨0.83%。 期指方面，IF2506涨0.63%，IH2506涨0.45%，IC2506涨0.58%，IM2506涨0.88%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-7.85%、-5.79%、-15.10%、-17.85%。
资金面：净投放1770亿元
5月20日，央行开展3570亿元7天期逆回购操作，当日有1800亿元逆回购到期，实现净投放1770亿元。
消息面：
【反弹势头暂歇美股小幅收跌标普指数结束六连涨贵金属板块逆势大涨】美股周二收跌，标普500指数结束六连涨。市场继续关注美股财报与国际贸易局势。一位联储官员表示特朗普关税可能会对美国经济造成压力，并削弱劳动力市场。截至收盘，道琼斯指数跌0.27%，纳斯达克指数跌0.38%，标普500指数跌0.39%。大型科技股多数下跌，亚马逊、谷歌跌超1%。旅游服务、邮轮概念股跌幅居前，挪威邮轮、爱彼迎跌超3%。贵金属板块涨幅居前，Vista黄金涨近18%，科尔黛伦矿业涨超5%，哈莫尼黄金涨超4%，金田、泛美白银涨超3%。热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，携程网跌超5%，蔚来跌近2%，爱奇艺、小鹏汽车跌超1%，阿里巴巴涨超1%。
【欧洲债券发行规模以有史以来最快速度突破1万亿欧元】在欧洲市场，2025年迄今由银行业安排的债券销售规模突破1万亿欧元（折合1.13万亿美元），达到这一里程碑的时间创历史上最快。即使在特朗普政府全面加征关税后市场短暂关闭的情况下，也依然保持强劲。本周，诺和诺德公司和西门子等公司完成了多期公司债券发行，进一步提升了发行规模，而且本月的发行节奏目前仍未出现放缓的迹象。数据显示，2020年实现这一销售水平的时间为6月9日，2021年为6月29日，2022年为9月9日，2023年为6月26日，2024年为5月29日。
【多家银行下调大额存单产品利率降至“1字头”】新一轮存款降息来袭，包括工行、中行、建行等多家银行纷纷下调了活期存款、定期存款以及通知存款等多个产品利率。随着银行存款“降息潮”的延续，曾被视为“揽储利器”的大额存单产品，正在逐渐“失宠”。近期，有多家银行在调降定期存款利率的同时，也同步下调了大额存单产品利率。目前，大额存单产品即将全面迈入“1时代”。
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